注目銘柄：王将フードサービス（9936） ： 春 研一

　春研一です。

　ずいぶんとご無沙汰してしまいましたが、「これは！！」と思える銘柄がありましたのでご報告させていただきます。それは、王将フードサービス（9936）です。

　2009年から2010年にかけて低価格外食ブームに沸き、一時は既存店月次が前年同月比20％増となった同社ですが、その反動でこの2年間減益が続いてきましたが、ようやく増益転換の可能性が高まってきました。

　これまでは減益傾向でしたからPERも7.1倍と低迷していますが、市場が増益転換を感じ始めれば、10倍程度のPERでの評価もそう先ではないことでしょう。

　まず、既存店伸び率ですが、2011年12月には0.9％減までマイナス幅が縮小しています。この結果、直営全店売上高も第2四半期（2011年7-9月）の3.1％増が、第3四半期（2011年10-12月）には4.0％増まで高まってきました。

　第2四半期の業績は2.9％増収、5.3％営業減益でしたが、第3四半期にはさらに増収率が1％近く高まることから、ひょっとすると営業増益に転換することもあります。もちろん、第3四半期までの累計は依然減益でしょうが、第3四半期だけでも増益に転じると、見方が大きく変わる可能性があります。

　第3四半期決算が1月31日に発表された後、2月半ばには1月の月次が発表されます。去年の水準を考慮すると、既存店の月次が1月にはプラス転換する可能性も考えられます。このところの株価は、底値で横ばっていますので、この二つの材料によって刺激を受けることは十分考えられます。

　しかも、去年の2月、3月の月次水準は極めて低く、第4四半期の利益水準も低くなっていますので、先行きはさらに明るくなります。

　また、下の図からもわかりますように、同社の株価は月次伸び率とほぼ連動です。

　リスクが限定的で、高いリターンが期待できる数少なくない銘柄の一つではないでしょうか。

　なお、より詳細に関しては、同社の分析レポートを作成していますので、こちらからご覧ください。

　　　　　　　　http://cherry100.mods.jp/ra/s/435

　また、12月の月次に関してはこちらで解説しています。

　　　　　　　　http://cherry100.blog108.fc2.com/blog-entry-569.html

このように月次データが読めると、実に簡単に出てくる決算が読めます。つい最近もトリドール（3397）ではずばりと読み切っています。

　　　　　　　　http://ameblo.jp/halariga/entry-11128239374.html

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　　　　　　　　http://cherry100.mods.jp/ra/s/436

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